楼市调控对房地产楼市资金的挤出效应来看，新一轮的房地产调控令炒房资金无从下手，我们预计部分资金将转战股市，从而成为A股的“活水”。

自国务院公布房地产政策新国八条以来，各地方政府陆续出台相关细则，抑制房价过快上涨。其中北京市祭出史上最为严厉的房地产楼市调控政策“京15条”，立刻就引发了社会的广泛关注。

据房地产业界人士统计，目前北京二手房市场的购房人群中，纯户籍人口占35.5%，占64.5%的非户籍购房人群中，能够提供5年纳税证明的不超过5成，二手房市场将有1/3的购房人群受新政影响而暂时无法买房。近期也有部分一线城市将限购令引入户籍因素，由此可见本轮房地产调控力度空前，可以预期投资房地产楼市操作难度及投入成本显著提高，因此，我们预期会有部分资金房地产楼市撤出，进入到股市，从而成为股市的资金活水。近期A股市场显著放量，很有可能就是部分楼市资金流入所致。

根据物价房价股价三价定律来看，如果物价能够保持平稳，房价回落，则股价便会出现上涨。短期而言，物价能否回落，房价能否出现拐点仍然存在不确定性，因此股市将会出现一定程度的休整。

二级市场上，从本轮反弹领涨板块的特点看，呈现出了久违的八二现象，银行、地产等权重股继续按兵不动，其余板块均经历了轮番的上涨。这一点与去年底高铁板块一枝独秀的局面相比，出现了根本性的改观，这说明市场做多力量开始增强，全面反弹的基础正一步步形成。

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