尽管央企和地王的旋涡尚未消退，但放眼同是北京土地热点区域的房山区长阳镇，已不见央企的踪影。

这里也曾是地王的风水宝地。万科是最早的到来者，只不过在创造了6800元/平方米的房山楼面地价之后，这里更多地成为了地方国企“追击”央企“阵地”，曾经的北京城建如此，现在，又多了首创置业。

刘晓光眼下的手笔是300亿元，这位曾经在北京地产界长袖善舞的资本高手，在低调两年多后，正试图借助与法国奥特莱斯合作以及其后的一系列资本运作，找回这家北京国资背景企业的昔日荣光。

重归资本

做什么的时候，刘晓光脑子里想的恐怕都是资本。

“杠杆游戏”也曾经是首创最为擅长，这次，在与法国奥特莱斯集团合作的过程中预留资本运作的空间，对于刘晓光和他的团队，也许只是“重操旧业”。

3月22日，首创置业（02868.HK）发布公告称，在获取的长阳镇商业综合地块上，将与法国奥特莱斯集团继续进行战略合作，并称这是继广东佛山、浙江湖州之后的“第三次合作”。然而，公告向来只是表象，刘晓光和首创真正的用意，恐怕是“功夫在诗外”。

北京黄沙漫天的早晨，刘晓光多少显得比5年前苍老。面对《中国经营报》记者，他更愿意坦诚公告以外的内容。他告诉记者，与奥特莱斯的大型综合体眼下的花费，将超过300亿元，至多用于三个项目。而未来，将有更多创新性的融资手段。

300亿元的资金自有来源。刘晓光给自己和首创置业留下的路径是两条，一是来自首创置业和合作伙伴法国奥特莱斯的资金，二是再融资渠道，而对于再融资的方式，刘晓光坦言，首创方面已经预留了“足够的空间”——而其核心，无非是让出一些股权而已。不过，刘晓光的前提是“培育”，也就是只有当佛山、湖州与北京以及未来的奥特莱斯业态运营成熟并产生收益之后，方才有基础实现。

“我们的构架就是两个大的股东，一个是首创，一个是奥特莱斯中国，在奥特莱斯中国也有我们的股权。”刘晓光告诉记者，“在这个运作过程中，整体的规模肯定在不断放大，这就意味着首创虽然很大，但是也有可能有一部分新投资者进入。”

刘晓光的意图在于，尽管新进投资者的股本比例不大，但是由于总规模巨大，这些新进投资者引入的资金，亦是规模甚高。

资金“武器”

“将来有两只鸡，一只是公鸡，不断的开发房子，不断的卖，一只就是母鸡，它就是很好的一个商业形态。”刘晓光比喻得形象，但他心里清楚，杠杆的效用在于资金，而现在地王时代的楼市，“资本为王”，资金就是武器。

刘晓光与“地产大炮”任志强算得上是老熟人。这两家虽程度不同，但同属北京市属国资背景的企业，在度过了北京本土国资最为风光的几年之后，便稍显“乏力”，在北京越来越火热的土地招拍挂市场上，曾经频出大手笔的首创开始沉寂，而任志强更是直言近5年几乎没有在公开市场上获得土地。

这一切，都是因为钱。“拿地得先有钱，钱呢？看来也不是我无能，是央企太有钱了。”他甚至自嘲说：“我的50个亿算什么，在一线城市也就是一块地的钱而已。”任志强对记者说，显然，相比于刘晓光，胆子更大的任志强话语更为直接。

首创置业的“新进土地”似乎从侧面可以佐证这样的命题。在首创置业竞得房山长阳镇地块之前，天津高村乡地块等较大地块，均是通过合作、并购等方式获得，成本虽然相比招拍挂低廉，但是，这却是一种始终充满不确定性土地获取方式。

“首创开始在这类（奥特莱斯）业态上发力，说明开始获得了能够进行多种融资的可能，只靠住宅，在融资渠道的多样性上，很难做出什么增量。”香港京华一山分析师尤浩然告诉记者。他认为，同为国企，央企和地方国企在融资方面的差距很大，首创的举动，实际上是弥合这种差距之举。

“我们用5年到8年的时间做的这个量一直很大，实际上是构造产业带，不是简单的做地产，这样一个商业综合体，从而形成一个几条线的放射，实际上我们是在创新。”刘晓光说，他心里很清楚，越大的这类综合体物业，在运营好之后，都是上佳的再融资平台。

国资之战

从来不要认为，国有资本之间没有竞争，当国资委开始要求78家非主营地产业务的央企分步退出房地产市场之后，地方国资似乎嗅到了机会，首创的举动，此时此刻便显得多少有些微妙。

“‘圈外’央企携巨资加入土地争夺战，直接加剧了土地市场的竞争。由于他们对运营成本不敏感，在轮番喊价之后，地价不断攀上新高，最后成交价往往就令人瞠目结舌。土地楼板价的上涨在短期内会使地块周边楼盘的房价和租金快速提升，例如北京亦庄地块成交后，周边新盘上涨约10%~20%。在地价疯涨的同时，企业极有可能会囤地。2009年底，为了遏制房地产市场发展过热，中央在严查开发商囤地情况后，首次将9个城市18幅闲置地公开曝光，一些中央直属企业都榜上有名。”基强联行投资管理（中国）有限公司董事总经理陈基强向记者表示。

而在这其中，地方国资房企早已显得弱势。一位北京地产界的资深人士向记者回忆，上一次北京地方国资企业大举拿地的纪录还要追溯到几乎4年前，北辰集团100亿元豪夺长沙地王的时代，在那之后，土地市场就变成了央企的天下。

刘晓光表示，未来3年内，首创置业将在全国5个主要区域建设5家奥特莱斯旗舰中心，预计投资300亿元，走与产业相结合的住宅产业综合体道路。未来5~10年，首创置业全国的奥特莱斯规模争取增加至30家。

首创置业总裁唐军曾表示看好商业地产发展方向和增值空间，通过住宅和商业有机结合，保证公司利润稳定增长。

至于他们的重新凶猛和央企的“退出”，这两位首创高管均笑而不答。