中国房地产市场正呈现出双速特征。在最大的发达城市，只有少数人才买得起房子。但在其它的绝大多数城市，人们比前几年更能负担得起房价，这使得开发商不太愿意建造更多的房子。对进行干预以遏制房地产投机的政府而言，双速房地产市场导致了一个两难困境。随着经济急剧放缓，中国政府是更应该担心大城市的房价泡沫，还是更应该担心其它城市建筑活动的低迷？

　　近几年房地产建筑活动约占中国国内生产总值的15%，它的减速已对经济造成了影响。预计本季度中国的经济增速将放缓至7.5%左右，为2009年以来的最低水平。

　　中国主要城市的房价收入比仍非常高：上海12.4，北京11.6，深圳为15.6。法国兴业银行的经济学家姚伟表示：\"自去年开始调控以来，人们的房价负担能力有所提高，但提高的速度还不够快。这就是中央政府继续坚持调控政策的原因。\"

　　但全国来看，房地产市场正在调整。根据房地产研究机构上海易居中国的数据，中国房价收入比曾在2009年达到8.1的峰值，但去年降至7.4，今年将会进一步下降。

　　但对决策者而言，进行完美的住房市场调控---让大城市房价下跌，同时刺激其它城市的建筑活动---可能有些吃力。

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