14日,金地集团(600383,股吧)宣布,旗下全资子公司辉煌商务有限公司以总对价约16.54亿港元(折合人民币13.48亿元)购买FCLC持有的星狮地产56.05%股份。据称,金地向渣打借款支持本项并购。
2011年6月份金地曾试图收购香港上市公司至祥置业61.96%股权,但最终未果。
星狮地产为香港主板上市公司(证券代码:0535.hk)。今年早前,星狮地产获两大股东FCLC及RGL(联席要约人)提出将公司私有化,但私有化建议未获通过。
高通智库分析师:近一年来品牌房企拓展香港证券市场融资平台活跃,万科、招商、金地等均完成了香港借壳,核心方向均指向为未来加大商业地产投资后,为商业地产融资建立长期渠道。
同时,内地房地产金融多元化发展的滞后,以及人民币国际化和深圳前海试点等,也均是推动企业积极拓展离岸融资渠道的推动因素。
从内地房企的并购模式沿革看,早期以及当前主流模式,均是以资产并购为主——核心聚焦在土地和项目等资产。
从内地房企的战略并购模式演变看,即便是早前的万科并购南都案例,最终万科仍是以实现并购资产为主要目的,企业经营平台并未有效发挥价值。而近年来,远洋地产并购大连乾豪的模式,则以并购区域品牌公司实现区域深耕,实现了升级。
当前万科、招商、金地的香港借壳模式,虽然并购的战略目标上出现了变化,但聚焦在房地产金融这一单一领域,战略导向仍有提升空间。
目前行业内最值得借鉴的案例是中海地产,中海在收购蚬壳电器实现控股光大地产后,被并购的目标企业和团队定位为主线发展三四线城市的中海宏洋,并在资金和土地获取资源上大力支持,有效的挖掘和发挥了原经营平台的价值。
同时,中海地产与控股公司中建地产、中海宏洋的联动模式,使其在今后两年的业绩暴发性增长提供了支撑。对于中海地产当前的模式,如果进行一个形象的比喻,“一个大哥——中建地产;一个小弟——中海宏洋”的组合发展模式。
从内地房企的行业竞争格局看,在龙头企业中,中海地产日愈具备了挑战龙头地位的实力,而这其中新并购模式发挥了重要作用,而这种并购战略模式也更加符合现代国际企业特征。
在当前内地房地产行业整合真正加速的背景下,并购模式升级的目标企业资源开始具备,或许是一线房企可以思考的模式。
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